青年会计学者联合发起会计领域NO.1高端自媒体

传播会计前辈思想，引领青年一代成长

因缘分相聚，因互助成长，因智慧光华

聚焦学术能力提升：

目录

深入学习贯彻十九大精神

改革开放以来我国宏观经济政策的演进与创新

王一鸣，国务院发展研究中心副主任、研究员

---

供给侧结构性改革的实施条件与动力机制研究

周密、郭佳宏，南开大学经济与社会发展研究院；朱俊丰，南开大学经济学院

---

中国收入分配中的机会不平等

史新杰，浙江大学管理学院、浙江大学中国农村发展研究院、澳大利亚国立大学；卫龙宝，浙江大学公共管理学院；方师乐，广东省农业科学院农业经济与农村发展研究所；高叙文，浙江大学管理学院

---

宏观经济栏目

城市级别、全要素生产率和资源错配

江艇、聂辉华，中国人民大学经济学院；孙鲲鹏，清华大学经济管理学院

---

产业结构变动与经济周期波动——基于劳动力市场视角的分析与检验

赵旭杰,对外经济贸易大学国际经济贸易学院；郭庆旺,中国人民大学财税研究所 

---

金融与财政栏目

特质风险与公司投资行为选择：基于变量间非线性关系的视角

郦金梁，清华大学经济管理学院与清华大学产业创新金融研究院；何诚颖，浙江财经大学金融学院、国信证券博士后工作站；陈伟，国信证券博士后工作站；陈锐，国信证券发展研究总部

---

数字经济下全球投资的新趋势与中国利用外资的新战略

詹晓宁（JamesZhan），联合国《世界投资报告》主编，联合国贸易和发展组织投资和企业司；欧阳永福，联合国贸易和发展组织经济事务官员

---

农村经济栏目

如何有针对性地促进农地经营权流转？

冀县卿,南京审计大学、国家治理与国家审计研究院；钱忠好,扬州大学中国土地政策研究中心

---

2016年中国农村土地使用权调查研究——17省份调查结果及政策建议

叶剑平、丰雷、郎昱，中国人民大学公共管理学院土地管理系；蒋妍，中国人民大学统计学院、应用统计科学研究中心；罗伊·普罗斯特曼，美国农村发展研究所（Landesa）

---

工商管理理论栏目

独立董事人选、履职效率与津贴决定

许楠,西南财经大学会计学院；刘浩,上海财经大学会计与财务研究院；蔡伟成,国泰君安证券股份有限公司

---

企业风格与政府环境匹配：基于异地并购的证据

肖土盛，中央财经大学会计学院/中国管理会计研究与发展中心；李丹、袁淳，中央财经大学会计学院

---

上市公司栏目

劳动保护能促进企业高学历员工的创新吗？

王珏,对外经济贸易大学金融学院；祝继高,对外经济贸易大学国际商学院

---

财务总监地位与企业股价崩盘风险

蒋德权，武汉大学经济与管理学院；姚振晔、陈冬华，南京大学商学院

---

理论述评栏目

经济管理学科微观数据库建设与利用：国际视野和中国经验

焦豪、赖德胜，北京师范大学经济与工商管理学院

特质风险与公司投资行为选择：基于变量间非线性关系的视角

郦金梁    何诚颖   陈伟   陈锐

清华大学经济管理学院与清华大学产业创新金融研究院；浙江财经大学金融学院、国信证券博士后工作站；国信证券博士后工作站；

国信证券发展研究总部

摘要：现有文献在探讨企业投资行为的影响因素时，大多基于线性相关性的假设，考察单一因素对企业投资率的定性影响。本文建立统一的理论框架，重点研究企业投资行为与特质风险的关系，分析相关变量对企业投资率的影响幅度与特质风险的变化规律。研究发现，特质风险与企业投资行为存在复杂的非线性关系，包括直接影响和间接影响两个方面。直接影响表现为特质风险抑制投资，该抑制作用随特质风险、管理层持股比例递增，而随投入产出率、融资约束递减。间接影响表现为投入产出率促进投资，融资约束抑制投资，而特质风险的增加会减弱两者对投资的影响。本文不仅为理解我国不同企业投资行为的差别提供了微观证据，还拓展并丰富了风险环境下传统因素影响投资决策的理论，对中国今后经济改革政策的调整具有重要的启示意义。

关键词：投资率；特质风险；投入产出率；融资约束

---

独立董事人选、履职效率与津贴决定

许楠    刘浩   蔡伟成

西南财经大学会计学院；

上海财经大学会计与财务研究院；

国泰君安证券股份有限公司

摘要：现有文献关于独立董事津贴和履职效率之间的关系有着不一致的发现，本文给出了新的解释：独立董事人选、履职效率和津贴都受到更为基础的交易特征——资产专用性的影响。我们的理论分析表明：较高的资产专用性与关系型治理方式相匹配，降低了公司对独立董事的需求，但证监会对上市公司聘请独董的刚性要求，使得这些公司更可能只是形式上予以满足。利用2003~2014年的数据，我们发现：（1）资产专用性较高的公司对经验丰富和行业专长的独董需求较低；（2）同一独董任职的多家公司中，其在资产专用性较高企业的履职效率较差；（3）资产专用性较高的公司支付给独董的津贴较低。上述发现支持了新制度经济学中交易特征决定治理合约的思想，独立董事的研究可能需要更为联合而基础的探索。

关键词：独立董事；人选；履职；津贴；资产专用性

---

企业风格与政府环境匹配：基于异地并购的证据

肖土盛    李丹   袁淳

肖土盛，中央财经大学会计学院/

中国管理会计研究与发展中心；

李丹、袁淳，中央财经大学会计学院

摘要：在转型经济体制下，政府环境构成了我国民营企业外在环境的重要部分，对企业生存和发展至关重要。因此，如何应对政府环境成为民营企业战略决策的重要方面。本文以2010-2015年我国民营上市公司异地并购事件为样本，基于匹配的视角考察了民营企业风格与政府环境的匹配及其经济后果。研究发现，民营企业风格与本地政府环境越不匹配时，越倾向于进行异地并购；并且，“关系导向型”民营企业更倾向到“清廉度低”政府环境中并购，“市场导向型”民营企业则更倾向到“清廉程高”政府环境中并购，从而不同类型企业偏好到与其各自风格更匹配的政府环境中进行异地并购。此外，民营企业到与其风格相匹配的政府环境中异地并购能显著提升并购绩效。本文研究表明，最好的制度环境并非对所有企业来说都是最合适的，只有与企业风格相匹配的才是最有利于企业发展的。

关键词：企业风格；政府环境；异地并购；政企关系；并购绩效

---

劳动保护能促进企业高学历员工的创新吗？

王珏   祝继高

对外经济贸易大学金融学院；

对外经济贸易大学国际商学院

摘要：高学历员工作为企业创新的微观实施主体，如何充分发挥其作用是促进企业创新产出的重要环节。本文手工搜集了2006~2013年A股上市公司员工的教育水平数据，检验劳动保护的加强是否能够促进高学历员工的创新产出。研究发现劳动保护弱化了高学历员工对企业创新产出的促进作用，这种弱化作用主要集中在非发明专利的申请数和有效专利数。通过分组分析发现，劳动保护对高学历员工创新产出的弱化效果在民营企业和最低工资标准高的地区更为显著。进一步研究发现，最低工资标准的强制提高显著地降低了高学历员工对企业创新产出的促进作用。本文的研究结论为劳动保护在企业创新层面的实施效果提供了政策参考，也为企业进一步制定有效的创新激励措施提供了依据。

关键词：劳动保护；员工教育水平；创新；最低工资标准

---

财务总监地位与企业股价崩盘风险

蒋德权  姚振晔  陈冬华

蒋德权，武汉大学经济与管理学院；

姚振晔、陈冬华，南京大学商学院

摘要：本文结合中国特有的制度背景，从财务总监在企业高管中的地位这一独特视角出发，系统分析与检验了财务总监地位影响企业股价崩盘风险的客观表现与传导路径。本文认为财务总监在高管序列中的排名越靠前则其地位越高。研究结果显示：首先，财务总监地位与股价崩盘风险之间呈现显著负向关系，表明处于较高地位的财务总监能够降低崩盘风险，而随着财务总监个人地位的下降，股价崩盘风险则会增加；其次，截面分组发现财务总监地位的作用仅在民营企业存在；最后，拓展性检验发现财务总监的高地位强化了其薪酬契约有效性，并且财务总监的作用主要通过提高企业投资效率和降低研发投入强度来影响股价崩盘风险。总之，本文验证了上市公司财务总监地位有利于降低股价崩盘风险的研究推论。

关键词：财务总监；企业股价崩盘风险；座次排名

本期编审团队

素材搜集 |甘肃政法学院 在读会计硕士生 初立明

执行编辑 |深圳大学 在读会计本科生 谢思琪

审核编辑 | 福建农林大学 在读会计硕士生 谢裕惠

终审 | 西北师范大学 在读会计硕士生杨阳

主编｜北京交通大学会计系博士生  水皮（李高波）

欢迎大家分享和转发朋友圈

▼点击查看更多精彩

推荐阅读

2018会计教师招聘：

辽宁工程技术大学、天津中德应用技术大学

会计学者关注：

热点推文关注：

学术前沿速递：

聚焦学术能力提升：

聚焦会计考研：

“打造全球会计生态圈，服务有缘成长~”

欢迎诸位加入会计学术联盟旗下的“微信群”，希望大家积极贯彻联盟发展理念：传播会计前辈思想，引领青年一代成长；发扬联盟发展文化：传正能量，广交朋友，整合资源，服务成长~

1、会计学院院长（系主任）交流群（268人）

邀请人品正，热心、靠谱、积极、上进的愿意促进校际合作，推动会计学术联盟发展的联系负责人或代表的朋友加入，加群请联系微信610997158，申请好友主题：“称呼+单位简称+学历+职称”

2、中国高校会计师联盟群（725人）

邀请人品正，热心、靠谱、积极、上进的一线教学的朋友加入，加群请联系微信610997158，申请好友主题：“称呼+单位简称+学历+职称”

3、财务报表分析特色微信群（406人）

财务报表分析领域大咖在群里不定期答疑，邀请人品正，热心、靠谱、积极、上进的学术界、教育界、实务界朋友加入，加群请联系微信610997158，申请好友主题：“称呼+单位简称+学历+职称”

4、中华会计博士开心驿站群（462人），仅海内外会计领域博士（生）加入，管理严格。邀请人品正，热心、靠谱、积极、上进的朋友加入，加群请联系微信610997158，申请好友主题：“称呼+单位简称+学历+职称”

5、华人高端会计金融学术交流群（198人）

加强对象：A、首先人品好；B、活跃在会计科研一线的有缘朋友，能认同广交朋友，传正能量，热心助人成长的理念，博士或在读博士，且满足以下其一：

1）有在国外SSCI期刊发表文章；2）在国外大学任教或读会计金融领域博士；

3）在国内《经济研究》《管理世界》《会计研究》《审计研究》《金融研究》《中国会计评论》CJAR、CAFR、CJAS、国家自科基金委A刊、发表文章，或至少发表三篇CSSCI有冲劲的优秀盟友！

目前已有100多位学者加入，全部为会计金融领域博士，其中50%以上具有教授职称，30多位博导，近一半是来自英国、北美、澳洲、新西兰、新加坡的教授或博士。加群申请，请联系群主(微信610997158)，加好友请注明：称呼+单位+学历/职称，感谢您的配合。

华人高端会计金融学术圈

2018年4月27日

投稿或合作，请联系微信：610997158